Титановый лом: Кто больше?
29.03.05 // TITANMET
Сообщения с американского титанового рынка свидетельствуют, с одной стороны, о дальнейшем восстановлении рынка титана, а, с другой стороны, позитивная динамика для производителей титана означает еще более сложное положение для пользователей титанового лома.
16 марта так называемая рейтинговая служба известнейшего агентства Standards & Poors повысила оценку корпоративного доверия ведущего американского производителя титановой продукции Titanium Metals Corp (Timet) с В до В+, а оценку предпочтительности ценных бумаг данной компании с ССС до ССС+, при этом перспективы Timeta оцениваются как стабильные. S & P оптимистично заявила, что состояние промышленности в гражданском авиастроении выглядит "полностью восстановившимся от последствий террористических атак 11 сентября" – прогноз поставок гражданских самолетов всех типов на 2005 год находится в диапазоне 670-680 самолетов по сравнению с 605 самолетами в 2004 году. Несмотря на то, что загрузка производственных мощностей в среднем по отрасли нельзя назвать очень высокой, все же отмечен существенный рост по итогам 2004 года – с 56% в 2003 году до 72% в 2004 году. Ожидается, что такой тренд сохранится и в 2005 году.
В то же время аппетиты металлургической отрасли США на 70%-ный ферротитан сильны, как никогда, как ответственно заявили два американских производителя. Производителям [ферротитана] приходится просто обшаривать по всей стране и всему рынку в поисках достаточных для производства ферротитана объемов титанового лома, но с каждым циклом поисков они находят все меньше лома, что совершенно недостаточно при их потребностях.
Образно говоря, семена нехватки титанового лома были посеяны примерно три года назад, когда начал расти спрос со стороны восстанавливающейся стальной индустрии в момент, когда в производственном секторе авиакосмической промышленности, являющейся обычно ведущим поставщиком титанового лома, был провал в самом полном смысле этого слова. В течение последних восемнадцати месяцев в этой отрасли наблюдается восстановление, и производители титановой продукции, такие как Timet и RTI, потребляют теперь тот титановый лом, который в другое время они были бы счастливы продавать. Как и следовало ожидать, такая ситуация со всей очевидностью приводит к существенному росту цен на титановый лом - по данным американского издания Platts Metals Week на начало прошлой недели, цены на титановую стружку на рынке США выросли с 6,20-6,70 долл. за фунт до 7,25-7,75 долл. за фунт.
При этом наблюдается непрерывный рост цен на ферротитан. По оценкам Platts Metals Week на тот же самый момент цены на ферротитан 70% в США достигли 16-17 долл. за фунт, а на европейском рынке 31-34 долл. за кг [титана]. По убеждению обеих упоминавшихся американских производителей ферротитана, на рост цен на этот материал сильнее всех остальных факторов влияют растущие цены на титановый лом.
Оздоровление авиакосмической отрасли привело к увеличению собираемых объемов лома, но соответственно возрос и спрос на титаносодержащий материал. Кроме того, новая часть объемов лома "вымывается" с рынка благодаря улучшению технологии плавки лома, что делает экономически более привлекательным переработку титанового лома производителями титана, – т.е. раньше лом определенного качества пошел бы в производство ферротитана, а теперь он может использоваться в конструкции самолета и даже в особо ответственных вращающихся частях.
Комментируя рост рейтинга Timet, S & P также отмечает, что эта компания также получает прибыль и за счет увеличения применения титана в оборонной и военной отраслях, энергетике, потребительских товарах и автомобилестроении. Один из производителей титановой продукции также подтвердил ощутимый рост применения титана в других, не авиацией и космосом отраслях.
В результате напряженной конкуренции складывается любопытная ситуация аукциона – кто может позволить себе платить больше за титановый лом. По словам одного из производителей ферротитана, линия раздела колеблется, что называется, туда-сюда, но в текущей ситуации похоже, что производители ферротитана могут платить больше, чем производители титановой продукции (полуфабрикатов и более законченной), однако в любой момент все может легко измениться. Говоря о конкретных закупках на рынке титанового лома США, сообщается, что US DLA продала 1,5 млн. фунтов титановой губки из оборонных запасов на сумму 15 млн. долл. компаниям Cronimet из Германии, а также американским Reading Alloys и Galt Alloys. Материал так называемого С-сорта (с пониженным содержанием соды) был произведен с середины 1950-х до середины 1960-х годов. Кроме того, сообщается о высокой цене запросов компании RTI на второй квартал в отношении титанового лома с заводов компании Boieng в Уичита, штат Канзас – до 9,50 долл. за фунт для 7000 фунтов смешанного твердого лома и 7,65 долл. за фунт для 180 000 фунтов лома после сверления, и компании International Metal Trading – до 11,051 долл. за фунт за 8000 фунтов сварного лома.
S & P отмечает, что титановый бизнес Timeta по своей природе очень циклический и капиталоемкий, что очень сильно зависит от спроса в гражданском авиастроении и от растущих энергетических и сырьевых издержек. Кроме того, указывается, что в 2007 году истекает контракт на поставки лома Timeta с авиационным гигантом Boeing на сумму 28,5 млн. долл. на так называемой take-or-pay основе (бери товар, либо плати неустойку). По оценке S & P, не ожидается его повторного заключения на текущих условиях, что может привести к очень серьезным финансовым проблемам у Timeta при следующем экономическом спаде.
|
Infogeo.ru