Русал разместился по долгам
05.02.10 // Газета.Ru
"Русал" отдал привлеченные за счет IPO в Гонконге $2 млрд. кредиторам. Это сократило общий долг алюминщиков до $13 млрд., поэтому в ближайшие годы "Русалу" придется экономить, считают эксперты.
"Русал" сообщил о погашении $2,143 млрд. долга перед кредиторами из средств, привлеченных во время IPO. Всего от продажи 10,6% акций в Гонконге и Париже компания заработала около $2,2 млрд. Из этих денег международные кредиторы получили $1,46 млрд., российские (кроме ВЭБа) $253 млн., ОНЭКСИМ Михаила Прохорова — $278 млн. в счет выплаты процентов по долгу. Еще $152 млн. пошло на погашение комиссии международным банкам. Отдельно $60 млн. от IPO должны отправиться на вознаграждение банкам-организаторам (BNP Paribas SA, Credit Suisse Group AG.) и консультантам компании.
После выплат гигантский долг алюминщиков сократился с $14,9 млрд. до $12,9 млрд. Теперь самую внушительную сумму ? $4,5 млрд. ? и уже в октябре этого года алюминщики должны вернуть российскому ВЭБу.
Именно к возможности погашения этой задолженности с недоверием отнеслась Гонконгская биржа, когда решала вопрос о возможности размещения компании. Этот долг придется срочно реструктурировать, констатирует Николай Сосновский из "Уралсиба", о желании помочь в этом ВЭБу уже заявлял Сбербанк.
Всю остальную задолженность компания уже реструктурировала до 2013 года с правом продления еще на три года. Выплаты привязаны к ценам на алюминий. Причем, по условиям реструктуризации до конца этого года "Русал" должен был погасить не $2, а лишь $1,4 млрд.
В 2011 году алюминиевому гиганту нужно выплатить чуть менее $1 млрд., а в сумме до 2013 года включительно ? около $3,3 млрд.
Всего долг перед зарубежными кредиторами составлял $7,4 млрд., $2,1 млрд. — перед российскими и казахстанскими банками (ВТБ, Сбербанк, Газпромбанк, Сургутнефтегазбанк и Казкоммерцбанк), $895 млн. — перед ОНЭКСИМом.
"Русалу", скорее всего, удастся выплатить долг в срок: в схеме расплаты с кредиторами был заложен консервативный сценарий, в том числе цен на алюминий", ? говорит Николай Сосновский из "Уралсиба". Тем более что сейчас цена на металл поднялась на 50% с начала прошлого года и составляет $2084 за тонну, а значит, EBITDA (прибыль до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений) компании в этом году может приблизиться к $2 млрд.
Однако, по словам Сосновского, обязательства компании в ближайшие годы вряд ли позволят ей много инвестировать в производство или совершать новые покупки.
Скорее всего, приоритетными будут проекты строительства Тайшетского алюминиевого завода и Богучанского энергометаллургического объединения (БЭМО), находящиеся на высокой стадии готовности. Кроме того, компания может сохранить за собой блокпакет "Норникеля", который она была обязана продать, если не расплатится с долгами в срок.
На динамику акций "Русала" на бирже выплата долга вряд ли повлияет, добавляет Павел Шелехов из "Атона". Сейчас капитализация компании ? чуть более $18 млрд.
Ольга Алексеева, Газета.Ru
|
Infogeo.ru