Русал разбирают по портфелям
19.01.10 // Газета.Ru
IPO "Русала" постепенно привлекает интерес инвесторов: прикупить "кусочек" алюминиевой компании решила французская страховая группа Axa SA. Но риски по-прежнему высоки, поэтому алюминщики разместятся ближе к нижней границе диапазона и выручат $2,2 млрд. за 11% своих акций, прогнозируют эксперты.
Французская страховая группа Axa SA планирует принять участие в IPO "Русала", проходящем сейчас в Гонконге, пишет La Tribune. Сколько акций хотят приобрести французы, неизвестно. Ранее западные СМИ сообщили, что в первичном размещении алюминщиков намерен поучаствовать китайский холдинг Cheung Kong, подконтрольный миллиардеру Ли Ка-Шингу. Фонд может приобрести акции на сумму $100 млн.
Бумаги компании пользуются неплохим спросом: алюминщики открыли книгу заявок 12 января, а уже утром 14 января набранные заявки покрывали предложенный инвесторам объем размещения. Впрочем, это неудивительно: "Русал" заранее договорился о продаже почти половины размещаемых акций "якорным" инвесторам: в частности, Внешэкономбанку, который приобретет до 3,15% бумаг, а также фондам Натаниэля Ротшильда, Джона Полсона и Роберта Куока, претендующим в сумме на более 1% акций.
Покупателями бумаг "Русала" станут в основном крупные портфельные инвесторы: биржа Гонконга ограничила доступ к IPO частников и мелких спекулянтов. Всего компания предлагает инвесторам около 9,31% акций, еще 1,5% составляет опцион для банков-организаторов. "Русал" рассчитывает привлечь $1,89–2,59 млрд. исходя из ценового диапазона $1,17–1,61 за акцию.
Фактически те, кто принимают участие в размещении, делают ставку на быстрое восстановление глобальной экономики, констатирует аналитик компании "Арбат Капитал" Артем Бахтигозин. Косвенные признаки восстановления имеются: цена на алюминий сейчас взлетела до $2306. А алюминиевое производство в России из-за низкой себестоимости по-прежнему одно из самых рентабельных в мире. На стороне "Русала" и статистика: по нижней границе диапазона чаще размещаются компании из развитых рынков (американская Alcoa), по верхней – из развивающихся (китайская Chinalco).
Однако, по мнению экспертов, алюминщики все же разместятся чуть ближе к нижней границе диапазона: вся компания будет оценена в $20 млрд. (компания обозначила ценовой коридор от $16 до $26 млрд.) и выручит $2,2 млрд. Крупные игроки видят значительные риски, в частности, долговое бремя компании, превышающее $14 млрд., объясняет Павел Шелехов из "Атона".
Не случайно китайский инвестор China Investment Corporation (CIC) с активами в $50 млрд. отказался от инвестиций в "Русал", который предлагал ему приобрести акции с 30-процентным дисконтом, но с условием их непродажи в течение 5 лет.
Китайская China Daily в конце декабря сообщала, что CIC намерена инвестировать в акции российской компании $300 млн., скупив порядка 10–15% от всего объема размещения в Гонконге.
Окончательно цену размещения планируется определить 22 января, а торги бумагами должны начаться 27 января. Помимо размещения акций на бирже Гонконга компания собирается получить листинг в Париже на бирже Euronext.
Ольга Алексеева, Газета.Ru
|
Infogeo.ru