Обзор рынка платины и палладия от Johnson Matthey
20.11.06 // Казкоммерцбанк
Цены на платину в течение следующих шести месяцев будут колебаться в диапазоне $980-1200 за тройскую унцию, на палладий - в пределах $260-380 за унцию, говорится в обзоре Johnson Matthey, крупнейшего в мире дистрибьютора металлов платиновой группы.
Вечерний фиксинг платины в Лондоне в понедельник составил $1185 за унцию, на палладий - $324 за унцию.
Эксперты компании полагают, что цены на платину могут за указанный период превысить $1200 за унцию в случае сохранения интереса инвесторов к драгметаллам. При этом цены не упадут ниже $980 за унцию за счет спроса со стороны производителей ювелирной продукции. В мае 2006 года цена на металл достигала рекордных $1335 за унцию на фоне роста инвестиций фондов в сырьевые товары.
Говоря о рынке палладия, Johnson Matthey отмечает, что инвестфонды готовы скупать ожидаемый в 2006 году избыток предложения данного металла, который, по мнению инвесторов, недооценен. Цены на палладий в течение следующих шести месяцев могут достигнуть $380 за унцию в случае наращивания фондами длинных позиций. Даже если этого не произойдет, цены на палладий не упадут ниже $260 за унцию.
По мнению Johnson Matthey, в 2006 году рынок платины стал более сбалансированным: на рынке ожидается дефицит предложения в размере 0,6 тонны. Компания также прогнозирует повышение спроса на 5% по сравнению с прошлым годом, до рекордных 218,3 тонны платины в связи с увеличением потребления металла для катализаторов в автомобильной промышленности и ростом предложения металла также на 5%, до рекордных 217,7 тонны в связи с расширением производства в ЮАР.
На рынке палладия компания в 2006 году ожидает избытка предложения в размере 50,7 тонны, который будет поглощен инвестфондами, и увеличения использования металла для автокатализаторов на фоне снижения закупок ювелирной промышленностью. Johnson Matthey прогнозирует снижение спроса на палладий на 6%, до 213,1 тонны, и рост предложения на 1%, до 263,8 тонны за счет увеличения производства в ЮАР и ожидаемых значительных продаж из российских государственных запасов.
Аналитики компании полагают, что повышению спроса на платину способствует природоохранное законодательство и рост выпуска дизельных автомобилей: в 2006 году они ожидают увеличение спроса на металл для автокатализаторов с 118,8 тонны до 136,2 тонны.
"В текущем году на дизельные автомобили придется более 50% продаж легковых автомобилей в Европе, на многие из них теперь устанавливаются платиновые каталитические фильтры сажи в дополнение к окислительным катализаторам. Также росту спроса на платину способствует увеличение использования катализаторов на легких и тяжелых дизельных грузовиках в Северной Америке", - говорится в обзоре.
Ювелирная промышленность снижает спрос на платину из-за волатильности и роста цен на металл. "В условиях высоких и нестабильных цен производители и розница во всех крупных регионах мира сократили складские запасы, а в Китае и Японии использование старых запасов привело к снижению объемов закупок нового металла", - говорится в обзоре. В 2006 году, по мнению Johnson Matthey, закупки платины ювелирами сократятся более чем на 10%, до 54,1 тонны.
Компания отмечает, что в 2007 году рынок платины будет сбалансирован на фоне роста добычи металла, увеличения его потребления автопромом и другими промышленными отраслями. В то же время ситуация на чувствительном к колебанию цен ювелирном рынке будет по-прежнему в значительной степени зависеть от цен на металл.
Говоря о палладии, эксперты Johnson Matthey отмечают, что в 2006 году спрос на этот металл со стороны производителей автокатализаторов увеличится с 120,4 тонны до 128,8 тонны. "В условиях гораздо более низкой цены на палладий по сравнению с платиной наблюдалось дальнейшее замещение платины на палладий в катализаторах тройного действия, устанавливаемых на автомобили с бензиновыми двигателями. В 2006 году также впервые отмечено значительное использование палладия в дизельных катализаторах. Ожидается, что обе тенденции сохранятся в следующем году", - отмечается в обзоре.
Спрос на палладиевые ювелирные изделия в мире, по мнению компании, в 2006 году упадет на 9,6 тонны, до 34,8 тонны. "После динамичного роста в 2004-2005 годах, связанного с созданием запасов торговлей, закупки палладия китайскими ювелирами в текущем году сократились из-за рециклирования старых запасов ювелирных изделий. В то же время сохраняются высокие объемы розничных продаж потребителям, что предполагает возвращение спроса на палладий на прежний уровень после снижения рециклирования", - отмечает Johnson Matthey.
ЮАР и Россия являются крупнейшими в мире производителями металлов платиновой группы. Запасы Гохрана РФ составляют гостайну. ГМК "Норильский никель", крупнейший в мире производитель палладия, в 2006 году намерен произвести 3150-3190 тыс. унций (98-99 тонн) этого металла и 750-760 тыс. унций (23-24 тонны) платины. Производство платиноидов не учитывает добычу американской Stillwater, где "Норникелю" принадлежит контрольный пакет акций.
|
Infogeo.ru