Алюминий 2006-2007: прогнозы экспертов. Часть 3
03.04.06 // infogeo.ru/metalls
Алюминиевый завод в промышленной зоне Коэга (Coega) в ЮАР, который планировала построить еще французская компания Pechiney (до поглощения ее канадской Alcan Inc.), должен был по первоначальному плану вступить в эксплуатацию в 2006 г., но к настоящему времени компания Alcan все еще не решила - строить завод или нет.
Этот завод определенно изменил бы ситуацию на рынке алюминия в текущем году, и его мощности - 460 тыс. т алюминия в год (Alcan планировал 600 тыс. т/год) - значительно ослабили бы напряженность с поставками металла, особенно если учесть, что по крайней мере 300 долл./т в цене алюминия на ЛБМ являются предметом спекулятивной торговли (грубо говоря, эта сумма в цене металла является излишней, если брать в расчет только соотношение его поставок и потребления). Но даже в ЮАР цена электроэнергии растет, и к 2008 г., по утверждению местных экспертов, не останется излишков электроэнергии для ее экспорта. Это означает, что стратегия компании Alcan была правильной и отсрочка на неопределенное время решения о строительстве завода Коэга оказалась оправданной.
Крупный алюминиевый завод в Австралии, который планировала построить компания Aldoga Aluminium, также должен был начать производство металла к концу 2006 г. Согласно новым планам он вступит в эксплуатацию в 2009 г. с мощностью 420 тыс. т алюминия в год (вторая очередь увеличит его мощность до 630 тыс. т/год) вместо первоначально планировавшейся - 560 тыс. т/год.
По мнению Г.Джукановича, цена алюминия выше 2200 долл./т представляет реальный риск для алюминия в долгосрочной перспективе: потребители заменят его другими материалами (особенно в области транспортного машиностроения), прежде всего пластмассами и композитными материалами (как в аэрокосмической отрасли). Пока еще в течение 3-5 лет алюминий в соревновании с этими материалами выглядит победителем, так как в автомобилестроении и в строительстве опираются в основном на этот металл, и потребление его с каждым годом растет. Устойчив спрос на алюминиевую фольгу, плиты, профили и др.
7 февраля текущего года цена алюминия поднялась до наивысшего с августа 1988 г. уровня (2634 долл./т), после чего она стала колебаться. Тренд подъемов и спусков, вероятно, продлится какое-то время, так как инвесторы испытывают рынок, но большого риска падения цены алюминия в первом полугодии текущего года нет. Укрепление доллара по отношению к евро в текущем году, повышение процентных ставок и падение рынка ценных бумаг усилили нервозность рынка алюминия. В третьем квартале ожидаемый сезон ураганов на юге США будет удерживать высокими цены на нефть, что будет в свою очередь поддерживать цены на металл, даже в случае падения спроса на него. Цена-спот глинозема в марте достигла 670-690 долл./т по поставкам fob, и во втором полугодии ожидается ее снижение.
Г.Джуканович считает, что цена алюминия в 2006 г. в среднем составит 2270 долл./т, рынок алюминия будет сбалансированным (скорее можно ожидать небольшого - 50 тыс. т - дефицита, чем избытка, металла), среднее отношение евро/долл. будет находиться в пределах 1.2-1.23, а цена глинозема в среднем за год составит 560-570 долл./т, к концу года на рынке возникнет небольшой избыток металла.
В традиционном опросе агентства Reuters в январе текущего года 28 аналитиков резко разделились во мнениях, но пришли к согласию в том, что алюминий и цинк будут более всего расти в цене среди основных цветных металлов в 2006 году. Об этом сообщает AluNet International.
Поддерживаемая растущим спросом, ограниченным предложением, снижающимися складскими запасами и потоками денег инвестиционных фондов, цена алюминия может в 2006 г. вырасти по сравнению с прошлым годом на 10%. Средний прогноз цены наличного алюминия на ЛБМ в 2006 г. был 2090 долл./т, а в 2007 г. большинство высказалось за более низкую цену – 1875 долл./т.
Вот некоторые факты и статистика, необходимые для лучшего понимания того, что происходит на рынке алюминия. Среднегодовая цена наличного алюминия на ЛБМ в 2005 г. составила 1889.5 долл./т. Среднее отношение евро/долл. в 2005 г. было 1.244, то есть среднегодовая цена алюминия составила 1526 евро/т. World Bureau of Metal Statistics в последнем выпуске сообщает, что рынок первичного алюминия в прошедшем году был почти сбалансирован, дефицит металла, по первым оценкам, составил лишь 23 тыс. т, в то время как в 2004 г. наблюдался дефицит алюминия в 260 тыс.т. Мировое производство алюминия в 2005 г. выросло до 31.87 млн. т против 29.82 млн. т в 2004 г., в то время как потребление металла выросло до 31.90 млн. т. Потребление в Америке выросло более чем на 6%, до 8.25 млн. т, а в Европе осталось на уровне предыдущего года – 8.39 млн. т. В Китае потребление алюминия выросло почти на 20%, до 7.12 млн. т, в то время как производство металла увеличилось на 18%, до 7.75 млн. т. Китай более чем на 1 млн. т опережает по потреблению металла второго крупнейшего мирового потребителя – США. Цены на электроэнергию в алюминиевой промышленности стран ЕС с 2001 г. выросли более чем в два раза (и даже в три раза в некоторых странах), они увеличились и в большинстве других регионов мира, среднемировая цена электроэнергии в алюминиевой промышленности выросла с 18 долл./МВт-ч в 2001 г. до 27 долл./МВт-ч в 2005 г. Затраты на электроэнергию для европейских алюминиевых заводов достигли 40% общих производственных затрат на выпуск металла, по миру в среднем они составляют 26%. Затраты на производство первичного алюминия в мире за несколько последних лет увеличились в среднем на 200-300 долл./т (недавние исследования компании Brook Hunt подтвердили, что затраты выросли на 11% только за 2005 г.) и будут продолжать расти в текущем году. За последние два года, кроме цен на электроэнергию, сильно выросли цены на глинозем, нефтяное топливо, каустическую соду и др.
Так как значительного снижения цен на электроэнергию и нефть в ближайшем будущем не ожидается (цены на электроэнергию в странах ЕС в текущем году будут увеличиваться), не приходится также вскоре ожидать и снижения затрат на производство алюминия. Даже если цена алюминия на ЛБМ в определенное время начнет снижаться, цены на электроэнергию и сырье будут держаться на высоком уровне, что приведет к убыткам для большинства алюминиевых заводов мира.
Все это подводит к заключению, что эра относительно низких цен на алюминий закончилась и цены выше средних исторических установились надолго. Ниже уровня цен 1700-1800 долл./т наименее эффективные алюминиевые заводы будут вынуждены закрыться, что приведет к быстрому росту цен. С другой стороны, при определенных условиях не будет большим сюрпризом, если цена алюминия к концу текущего года или началу следующего достигнет 3000 долл./т (чему будет способствовать напряженность обстановки в Иране и быстрый кратковременный рост цен на нефть).
Новые крупные мощности по производству первичного алюминия, которые вступят в эксплуатацию в Исландии и других регионах мира в 2007 г., смогут ограничить рост или даже снизить цены, особенно если произойдет замедление экономик наиболее развитых стран.
Цена на медь выросла с 3600 долл./т в июле 2005 г. до более 5100 долл./т в феврале 2006 г., хотя почти все ожидали падения цен во второй половине прошедшего года в связи с ростом поставок металла. Складские запасы меди на ЛБМ за этот период выросли с 26 тыс. т (критический уровень и исторический минимум) до более 125 тыс. т без какого-либо влияния на цены. Почему бы алюминию и цинку не пойти по тому же пути в текущем или следующим году?
Однако для того, чтобы алюминий повторил прошлогоднюю историю с медью, необходим критический уровень складских запасов алюминия, чего в реальности нет. Складские запасы алюминия на ЛБМ - почти 800 тыс. т (рост на 150 тыс. т с начала года), а общие мировые запасы около 3 млн. т (или пять недель потребления). С другой стороны, ведущие мировые экономики находятся на подъеме – США, ЕС, Китай, Индия, Япония, Бразилия, Австралия (15 лет постоянного роста ВВП) – все находятся в блестящем состоянии в текущем году, что является серьезной поддержкой цены алюминия.
ИАЦ Минерал, ЛIГАБiзнесIнформ, по материалам AluNet International
|
Infogeo.ru