24.09.04. Объем денежных средств Северстали по итогам 2004 года увеличится до $1,5 млрд ФИНАМ повысил рекомендацию по акциям Северстали с "держать" до "покупать", а справедливую цену – с $185,9 до $231. Аналитик ФИНАМа Н. Кочешкова отмечает хорошие финансовые результаты Северстали. По итогам 2003 г. выручка компании по МСФО повысилась на 41% до $3,2 млрд., при этом себестоимость реализованной продукции выросла до $1,9 млрд. (+27%). Валовая рентабельность составила 40,2%. EBITDA выросла более, чем в 2 раза – до $1035 млн., чистая прибыль Северстали составила $597,7 млн., что в 3,2 раза больше по сравнению с предыдущим годом.
По словам аналитика, высоким результатам способствовали высокий уровень спроса, рост цен на сталь, а также увеличение в структуре выручки продукции с более высокой добавленной стоимостью. Сложившаяся ситуация выгодна для Северстали, особенно учитывая ее преимущества – конкурентные производственные затраты из-за вертикальной интеграции с поставщиками сырья и дешевую рабочую силу.
В ЦентрИнвесте обращают внимание на то, что в данный момент объем денежных средств Северстали составляет $1,3 млрд., и по результатам года цифра может вырасти до $1,5 млрд. В инвесткомпании пытаются понять, куда будут направлены эти средства. Если на приобретение новых активов – это будет позитивным моментом для Северстали. Однако, по мнению аналитиков, есть опасность, что существенная часть средств пойдет на выкуп основными акционерами активов аффилированной структуры Северстали – Северсталь-Ресурса. В ЦентрИнвесте рекомендуют "держать" эти бумаги при справедливой цене $205. Вчера в РТС акции Северстали стоили $197. |
http://www.infogeo.ru | 1019
|