Обзор мирового рынка золота на 21.02.2005
22.02.05 // KZ-today
Ситуация на рынке драгоценных металлов в феврале характеризовалась повышением цен на золото. Этот рост вызван ситуацией на валютном рынке и сохранением политической напряженности в мире. Слабый доллар и сильный евро создают привлекательные условия для покупок золота инвесторами.
Напомним, что в декабре 2004 года мировые цены на золото поднимались до $460 за унцию и достигали рекордной отметки за 16 лет. Лондонский фиксинг наличного золота в среднем в январе составил $424,15, в феврале котировки колебались в диапазоне $411-$426, 18 февраля торги в Лондоне закрылись на отметке $427,10 за унцию. Сейчас цена золота находится на уровне 15-летнего максимума.
К покупкам золота инвесторов располагают обострившиеся отношения США с Ираном и Сирией. Намерения биржевых игроков наращивать активы и увеличивать составляющую благородных металлов в инвестиционных портфелях ведут к росту цен. К тому же, для драгметаллов делаются хорошие прогнозы, поэтому уже сейчас биржевые игроки стараются вложиться в этот сектор.
Весьма важным событием для мировых рынков драгоценных металлов стало выступление 16 февраля председателя Федеральной резервной системы США Алана Гринспена в банковском комитете Сената с традиционным полугодовым докладом о монетарной политике. Он, в частности, сказал: "Экономика, похоже, вступила в 2005 год с хорошими темпами роста, при сдержанной инфляции и сдержанных инфляционных ожиданиях. В целом, финансовые рынки разделяют это мнение. Он также заявил, что процентные ставки в США находятся на довольно низком уровне. Аналитики воспринимают это как сигнал к тому, что ставки в США будут повышаться. В настоящее время ставка федерального финансирования, определяющая стоимость заимствований в экономике, находится на уровне 2,5% годовых.
Чем выше ставка рефинансирования США, тем крепче доллар и ниже цена золота. Однако, последнее решение ФРС США о повышении базовой учетной ставки в феврале было во многом ожидаемым, поэтому значительного влияния на рынок драгоценных металлов и валютный рынок не оказало. Доллар немного укрепился относительно евро, японской иены и швейцарского франка и несколько снизился относительно британского фунта.
Анализ мировых тенденций развития добычи золота показывает, что за последние два десятилетия наблюдались разнонаправленные тенденции его производства – как увеличения, так и снижения. Многократное повышение рыночной цены на золото в прошлые годы кардинально влияло на активность его производителей в большинстве стран мира. Стало более выгодным перерабатывать бедные и труднообогатимые руды, вовлекать в эксплуатацию забалансовые запасы, считавшиеся ранее непригодными к добыче по технологическим и экономическим причинам, возобновлять эксплуатацию ранее заброшенных и законсервированных рудников, перерабатывать техногенные отвалы многих горно-обогатительных комбинатов. Коренные изменения в технологии извлечения металла за счет выщелачивания, а также гидрометаллургических методов автоклавного обогащения тугоплавких руд, сделали рентабельной вторичную переработку самых бедных руд и сохранившихся отходов производства фабрик по извлечению золота.
В результате географическая структура добычи золота в мире за последние два десятилетия радикально изменилась. Если в 1980 году суммарное производство золота в западных странах составляло 944 тонны, причем, в ЮАР производилось 675 тонн, то уже к 1990 году добыча в ЮАР снизилась до 605 тонн, а в 2004 году – до 344 тонн. В то же время производство золота в западных странах возросло до 1755тонн. Быстрыми темпами повышалось производство золота в США – до 294 тонн (в 10 превысив уровень 1980 года.), в Австралии – до 244 тонн (в 14 раз), в Канаде-до 169 тонн (почти в 3,5 раза). Возникли новые крупные производители золота в юго-западной части бассейна Тихого океана – Филиппины, Папуа - Новая Гвинея и Индонезия. Быстро росла добыча золота в Латинской Америке.
В последние два года на фоне войны в Ираке и ослабления доллара в золото переведен большой объем "горячих" денег. Но что еще интереснее, золото, по данным международной исследовательской компании Gold Field Mineral Services (GFMS), стало пользоваться большим спросом у стратегических инвесторов, которые на фоне роста неопределенности в мировой экономике диверсифицировали свои портфели в пользу золота. В целом объемы вложений в золото, как инвестиционный инструмент, увеличились в прошедшем году примерно вдвое.
На мировой рынок драгметаллов сейчас влияет также ситуация с судьбой золота Международного валютного фонда. На недавнем Всемирном экономическом форуме в Давосе министр финансов Великобритании Г. Браун заявил, что МВФ может финансировать снижение долговой нагрузки беднейших стран мира с помощью своих золотых резервов. Информация о том, что позицию Великобритании поддерживает ряд стран, стала оказывать давление на рынок. На встрече стран Большой семерки, которая состоялась в феврале, Г. Браун вновь озвучил свою идею. Золотые запасы МВФ составляют около 3,22 тыс. тонн (третьи по размерам в мире), а беднейшие страны должны МВФ около $11 млрд.
В свою очередь руководство МВФ заявило о намерении вернуться в апреле этого года к рассмотрению вопроса о продаже части своих запасов золота для оказания помощи беднейшим странам мира. Это создает предпосылку для увеличения официальных продаж золота, что приведет к снижению его котировок. Но уже сами слухи о том, что МВФ намерено реализовать часть своих запасов золота могут снизить его цену. А вот исправить ситуацию может заявление о планах южноамериканских AngloGold Ashanti, Gold Fields и Harmony Gold произвести пригодный для коммерческого использования каталитический нейтрализатор на основе золота. Создание такого катализатора позволило бы увеличить спрос на золото на 10 тонн в год.
Общее мировое потребление золота в 2004 году выросло из-за экономического роста в Индии, США и Китае, а также действий инвесторов, которые пытались застраховаться от ослабления доллара, сообщает Мировой совет по золоту (World Gold Council). Промышленный и ювелирный спрос на золото вырос на 5% и достиг 3179 тонн. Помимо Индии и Китая, большой спрос на золото в последнее время предъявляют ближневосточные государства. Учитывая, что политические взгляды на западе и востоке отличаются кардинальным образом, а значительная часть населения Ближнего Востока воспринимает США в качестве политического и военного противника, закономерно, что ближневосточные инвесторы предпочитают продавать доллары и покупать золото.
Вместе с тем, добыча золота отстает от спроса на него. Если в 2003 году из руд и россыпей было добыто 2,59 тыс. тонн, то в 2004 году – 2,47 тыс. В Казахстане тоже снижается добыча золота. Если в 2001 году его было получено 16,5 тонны, в 2003 году – 9,9, то в 2004 году – 9,5 тонны. Однако, корпорация "Казахмыс" планирует в ближайшие годы увеличить выпуск золота с 2,6 до 5,9 тонны. Планируют рост добычи золота и другие компании Казахстана.
Цены на золото в ближайший месяц будут находиться под противоречивым влиянием стремления ФРС США повышать процентные ставки и ослабления доллара. Золото остается в центре внимания на фоне царящей в мире неопределенности. Этот рынок привлекает к себе много внимания в последнее время, благодаря впечатляющему "ралли" в последние месяцы. Вместе с тем, сейчас рынок золота мечется между верой в ослабление доллара и повышения процентных ставок ФРС США. Первое - заставляет игроков делать ставки на повышение котировок золота, второе - на понижение. В прошлом году основным фактором, определявшим динамику цен на золото, было снижение курса доллара, что привело к возобновлению давней дискуссии о роли золота как средства накопления. И хотя сейчас много споров о реальной стоимости золота в связи с ограниченностью его промышленного применения, все решает мнение участников рынка. До тех пор, пока они считают золото ценным товаром, этот металл будет таковым.
Многие эксперты считают, что нынешний год будет достаточно позитивным для золота на фоне слабого доллара и геополитической нестабильности. Прогнозов много, но, скорее всего, средняя цена золота в первом квартале 2005 года будет находиться на уровне $440 за тройскую унцию.
Владислав НИКОЛАЕВ
|
Infogeo.ru