Сдувание золотого пузыря
23.03.10 // РЕСПУБЛИКА
Прошлогоднее ралли на рынке золота, из-за которого желтый металл подорожал на 40%, привело к образованию "пузыря", который ждет схлопывание, считают эксперты. Предпосылки уже сложились: крупнейшие фонды сокращают золотые запасы, и спрос на драгоценный металл идет вниз.
Рынок золота давно "перегрелся" и его "охлаждение" не за горами, считают отраслевые эксперты. Недавно сразу два крупных российских банка выпустили обзоры, где предупредили инвесторов о растущих проблемах в секторе. Аналитики НОМОС-Банка обращают внимание на начавшиеся крупные распродажи золота и завязанные на него финансовые инструменты. Так, крупнейший в мире золотой фонд SPDR Gold Trust сократил свои золотые запасы более чем на треть до 1134,03 тонн. Комиссия по срочной биржевой торговле США заявила о начале ликвидации золотых фьючерсов в объеме 1 миллион унций.
Распродажи незамедлительно потянули вниз котировки желтого металла, которые опустились до $1102 за унцию. "Сказалась на снижении цен и осторожность Китая в намерениях приобретать золото на внутреннем рынке, а также сообщение И Гана, главы Государственного валютного управления Китая, о том, что золото не станет значительной инвестицией в течение ближайших 30 лет, — пишут в исследовании аналитики НОМОС-Банка. — Есть также мнение, что ЕЦБ будет продавать золото из резервов для решения своих финансовых проблем".
Налицо замедление ювелирного спроса в конце 2009 года и неожиданный всплеск предложения золотого лома, продолжают тему в Банке Москвы. "Последний, как известно, образуется в результате обратной продажи конечными потребителями золота в пункты приема с их последующей переплавкой в новые слитки и новые золотые изделия, — объясняют эксперты. —Главным источником лома являются старые золотые украшения, слитки, старинные монеты. До кризиса активизация сдачи людьми такого лома являлась предвестником коррекции на рынке желтого металла". На этом фоне они рекомендуют придерживаться инвестиций в другие драгметаллы.
На мировом рынке золота сегодня надувается опасный пузырь, без обиняков предупредил недавно инвесторов известный финансист Джордж Сорос. "Когда ставки рефинансирования низки, появляются условия для надувания новых пузырей", — рассуждает он. По сообщению The Daily Telegraph, которая цитирует экономиста, именно это сейчас и происходит на некоторых рынках, причем самые большие риски сосредоточены на рынке золота. Есть вероятность, что цены на этот металл в скором времени рухнут, считает Сорос.
С финансовым гуру согласен аналитик компании "Атон" Павел Шелехов. Приток дешевой ликвидности на товарно-сырьевые рынки "разогрел" рынки, но он же станет причиной их падения, когда центробанки развитых стран начнут повышать ставку рефинансирования. "Хлопушка выстрелит, когда регуляторы начнут ужесточать денежно-кредитную политику и изымать ликвидность", — считает он. Очевидно, что обесценивание золота в первую очередь ударит по валюте тех стран, где высок уровень золотовалютных резервов.
Пожалуй, здесь стоит вспомнить о еврозоне, ведь Франция и Германия до 60% своих резервов содержат именно в золоте. Обесценивание активов окажет значительное давление на евро и пошатнет стабильность экономик этих стран. А ведь это самые сильные экономики ЕС, от которых ждут поддержки страны PIIGS (Португалия, Ирландия, Италия, Греция и Испания), наиболее пострадавшие от кризиса. Если схлопывание золотого "пузыря" все-таки случится, то это может вынудить Париж и Берлин отказаться от поддержки PIGS. А дальше до развития ситуации по "принципу домино", когда дефолт одной экономики вызывает дефолт другой, рукой подать.
Александр ГАБРОВСКИЙ, РЕСПУБЛИКА
|
Infogeo.ru