Золотая лестница без перил
14.01.10 // РЕСПУБЛИКА
Получив изрядное ускорение на склоне кризиса, металлы, особенно драгоценные, в 2010 году продолжат свое победное шествие. По оценкам специалистов Merrill Lynch, в ближайшие 18 месяцев золото вырастет на 30%. Никакими фундаментальными факторами такое нескромное поведение этого драгметалла объяснить невозможно.
Цены на драгоценные металлы продолжают бить рекорды. 11 января золото на Товарной бирже Нью-Йорка (COMEX) по итогам дневных торгов установило новый месячный рекорд, поднявшись выше отметки $1150 за унцию. Как сообщает РБК, накануне тройская унция золота на COMEX подорожала на $12,5, таким образом, официальная цена золота применительно к его активному февральскому фьючерсу повысилась на 1,1% и составила $1151,4 за унцию. Это самый высокий показатель после 7 декабря прошлого года.
Золото уходит в отрыв
Понятно, что фундаментальными факторами такие прыжки объяснить было бы довольно сложно. Не нужно даже и пытаться: причины, очевидно, спекулятивные. Первая рабочая неделя преподнесла экономике не слишком утешительные новости. Рынок труда в США не продемонстрировал сколь-нибудь существенных позитивных изменений. Индикатор рынка Forex — Dollar Index (spot), который отражает динамику курса доллара относительно корзины шести ведущих мировых валют, понизился на 0,6% и составил 77,005 пункта — минимальное за три с половиной недели значение. Ослабление позиций доллара на мировом валютном рынке активизировало инвестиционный спрос на слитки, отсюда и рост цены.
Только за два последних дня золото на COMEX, по данным РБК, подорожало на $17,7 за унцию (на 1,6%). Аналитики уверены, что это только цветочки. Как заявил агентству Bloomberg топ-менеджер Bank of America — Merrill Lynch Диего Паррилла, цена золота в ближайшие 18 месяцев вырастет до $1,5 тыс. за унцию, то есть фактически на 30% от текущего уровня. И это при том, что с осени 2008 года золото уже подорожало почти вдвое.
"Если золото продемонстрирует такой бешеный рост, это будет очень сложно объяснить фундаментальными причинами, — сказал "Республике" аналитик ИГ "КапиталЪ" Павел Шелехов. — Это чисто спекулятивный прирост. Сегодня в мировой экономике довольно приличная масса ликвидности, которую пока никто не собирается изымать. Эти деньги нужно куда-то вкладывать. Наиболее простой и безопасный способ — в сырье. Наиболее ликвидный инструмент — золото".
Впрочем, далеко не все эксперты ставят на повышение золота. "Учитывая, что пик кризиса миновал и ситуация в мировой экономике начинает стабилизироваться, спрос на золото, видимо, несколько снизится, — считает директор департамента Due Diligence НКГ "2К Аудит — Деловые консультации" Александр Шток. — Это будет связано с возвращением средств на финансовые рынки, где начинают появляться более ликвидные инвестиционные инструменты". По мнению аналитика, при сохранении стабильности на мировых финансовых рынках золото вряд ли продолжит дорожать прежними темпами и прогноз Merrill Lynch относительно $1,5 тыс. за унцию через 18 месяцев он считает маловероятным.
Однако и дешеветь оно, согласно прогнозу Александра Штока, не будет. "Учитывая сохраняющуюся настороженность инвесторов относительно дальнейшего развития экономической ситуации в мире в целом, золото вряд ли будет понижаться в цене — при малейших признаках нестабильности на финансовых рынках инвесторы будут переводить средства в золото, — рассказал "Республике" аналитик. — Это позволит ценам на металл удерживаться на достигнутом уровне еще, по меньшей мере, год, в течение которого значительных изменений ожидать вряд ли стоит".
Не спекулянтом единым...
Интересно, что, согласно прогнозу Merrill Lynch, дорожать в 2010 году будет не только золото. Как сообщает ИНТЕРФАКС-АФИ со ссылкой на Диего Паррилла, вырастут цены на нефть, медь и платину. И вот тут уже одними спекулятивными факторами не обойдешься — вступают в силу фундаментальные. Менеджер из Bank of America — Merrill Lynch объяснил это активным ростом экономики развивающихся стран, прежде всего, Китая, который будет своими закупками повышать спрос на сырье.
По данным менеджера, индекс Standard & Poors GSCI, учитывающий динамику 24 сырьевых фьючерсов, вырос в прошлом году на 50%, показав лучшие результаты с 1971 года. Доходность вложений в сырье превышала прибыльность инвестиций в фондовые рынки. "Прогноз для рынков очень позитивен, — цитирует менеджера ИНТЕРФАКС-АФИ. — Если вы избегаете вложений в сырье, вы не просто недополучаете прибыль, а несете убытки".
Павел Шелехов из ИГ "КапиталЪ" тоже указал на то, что спекулятивные объяснения, применимые к золоту, меньше подходят, например, к платине и палладию. Дело в том, что, по словам эксперта, эти металлы в куда большей степени, нежели серебро и золото, зависят от конкретных потребностей промышленности, в частности, автомобильной, которая активно их использует. Впрочем, по словам Павла Шелехова, и их инвесторы используют как биржевые инструменты, правда, менее ликвидные, чем золото.
Но в большей степени удорожание этих металлов будет продиктовано, по мнению Александра Штока, ростом производственных показателей, который ожидается с восстановлением мировой экономики после кризиса. Если, разумеется, кризис когда-нибудь закончится и мировая экономика начнет подавать признаки выздоровления. Сейчас, признаться, особенно на фоне первых экономических новостей 2010 года, в это верится с трудом.
Александр СЕРГЕЕВ, РЕСПУБЛИКА
|
Infogeo.ru