Обзор мирового рынка золота на 20.08.2004
20.08.04 // KZ-today
В июле среднемесячный Лондонский фиксинг золота составлял $398,09, а в августе колебался в диапазоне $390,85-$401,65 за тройскую унцию. Сейчас ценовые изменения на рынке драгоценных металлов определяют данные о состоянии экономики США, но не исключается технический рост цен на золото в ходе торгов. И 16 августа стоимость золота вновь превысила психологический уровень 400 долларов за тройскую унцию. Это может стать началом долгосрочного роста.
Рост цен на золото обеспечил слабый доллар и заметно укрепившийся евро. Потенциал для дальнейшего роста имеется, но также не исключен вариант сохранения большой волатильности (переменчивости) из-за низкой ликвидности рынка. Кроме того, высокие мировые цены на нефть, подобравшиеся в конце прошедшей недели к отметке $47 за баррель стали психологическим фактором, обусловившим повышенный интерес к покупкам золота. Одновременно поддержку ценам на золото обеспечила ситуация на рынке промышленных металлов. Так, цена на медь 16 августа выросла до $2948 за тонну, достигнув рекордной отметки за последние месяцы.
Федеральная резервная система США в начале августа повысила базовую процентную ставку на 0,25% - до 1,5% годовых. ФРС последовательно снижала ставку с 2001 года и довела ее с 6,5% до рекордно низкого значения 1% в июне 2003 года. После этого до настоящего момента ставка повышалась лишь однажды - 30 июня текущего года. В заключительном коммюнике заседания FOMC было сказано, что уверенный рост производительности обеспечивает поддержку экономической активности. Однако в последние месяцы рост замедлился, причем совместно с ухудшением ситуации на рынке труда. Эта слабость вызвана давлением со стороны энергетических цен, прежде всего, небывало подорожавшей нефти. Это может вылиться в высокие темпы инфляции в будущем. Очевидно, что угроза скачка инфляции поднимет ценность золотых активов, а, следовательно, и их стоимость.
Мировая добыча золота в первом полугодии 2004 года увеличилась на 1,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года - примерно до 1 тыс. 258 тонн, говорится в обзоре лондонской исследовательской компании GFMS. В целом в 2004 году мировая добыча золота, по прогнозу GFMS, увеличится до 2 тыс. 609 тонн. Во втором квартале 2004 года десять крупнейших золотодобывающих стран увеличили добычу золота на 1% - до 483 тонн. Средняя мировая себестоимость производства тройской унции золота во втором квартале этого года составила $218, что на 24% больше аналогичного периода 2003 года. Эксперты GFMS объясняют увеличение себестоимости производства золота ростом курсов валют основных золотодобывающих стран по отношению к доллару. К примеру, южноафриканский рэнд вырос по отношению к доллару во втором квартале на 26%, канадский доллар - на 10%, австралийский доллар - на 16%. Главный исполнительный директор южноафриканской золоторудной компании Gold Fields Йан Кокерилл заявил, что падение прибыли произошло в основном из-за укрепления национальной валюты ЮАР - рэнда - по отношению к американскому доллару. Если в начале года за доллар давали 9,07 рэнда, то сейчас - около 6 рэндов. А поскольку все затраты Gold Fields исчисляются в национальной валюте, то ее укрепление повлекло значительный рост затрат, что и сказалось на прибыли, сказал один из менеджеров Gold Fields. Он также отметил, что рост курса рэнда и рост стоимости золота определил и сокращение добычи руды. Кроме того, компания временно решила перейти на переработку более бедной руды, чтобы за счет высоких цен на металл компенсировать часть затрат.
Цены на открытой в прошлом году Золотой Бирже в Шанхае находятся в параллельной динамике по отношению к Лондонскому фиксингу и берутся за исходные показатели в Китае. Недавно некоторые китайские коммерческие банки и золоторудные компании начали принимать инвестиции от частных лиц. Коммерческий Банк Китая, выполняя функции агента производителей, начал продажу золотых слитков частным покупателям. Количество компаний, зарегистрированных на Шанхайской золотой бирже (SGE), официальной бирже золота Китая с августа 2003 г., увеличилось со 108 до 128. Ранее участниками торгов на SGE становились исключительно производители золота и ювелирные фирмы, а в течение прошедшего года к ним присоединилось несколько инвестиционных компаний. Зарегистрированные на Шанхайской бирже компании контролируют 75-80% от общего производства золота в Китае. В первом полугодии 2004 г. в стране было добыто почти 100 тонн золота, что на 13% больше, чем за аналогичный период прошлого года. В целом в 2003 году в Китае было добыто 213 тонн золота. Это был четвертый показатель в мире после Южной Африки, США и Австралии.
Производство золота в Китае за первое полугодие составило 93 тонны, что на 6% выше показателя первого полугодия прошлого года. Зарубежные инвесторы из Австралии, Канады и других стран не остаются в стороне от проектов по разведке и добыче золота в Китае. Ранее "золотые" районы Китая были закрытой территорией для иностранцев и частных китайских компаний. Согласно прогнозам, золотодобыча в этой стране достигнет в 2004 году 210 т. В прошлом году было добыто 200 т золота. Отметим, что потребление золота в ювелирной промышленности Китая в 2003 году превысило 200 тонн, что вывело страну по этому показателю на третье место в мире после Индии и США, сообщила Мировая ассоциация золота World Gold Association.
Для прогноза ситуации на рынках золота нужно сначала понять, что будет с рынком нефти. Бурный рост цен в этом секторе может потянуть вниз производство металлов, и тогда инвесторы опять предпочтут вложения в бумаги. Пока же они больше предпочитают "желтый металл". В прошлом году только частные инвесторы купили около 80 т золота. В этом году, по прогнозам, спрос будет еще больше. Только в первом полугодии 2004 г. мировой спрос на золото и изделий из него вырос по сравнению с тем же периодом прошлого года, по некоторым оценкам, с 1400 до 1600 т.
Последнее решение ФРС о повышении базовой ставки до 1,5% оказало на рынок золота такое воздействие, что теперь прогнозируется небольшое снижение инвестиционного интереса к золоту и повышение интереса к доллару и акциям. Ожидается новое повышение базовой ставки. Однако цены на золото сохраняются высокими, чему способствует высокий платежный дефицит США и геополитическая нестабильность, в первую очередь, в Ираке. А в сентябре 2004 г. вступит в силу новое международное соглашение, регламентирующее продажи золота центральными банками, которое также должно способствовать улучшению ситуации на рынке золота. К тому же надвигающиеся президентские выборы в США, неослабевающая напряженность в Ираке и ожидание нового повышения базовой ставки ФРС делают ближайшие месяцы весьма напряженными и трудно прогнозируемыми на мировых рынках драгоценных металлов.
В условиях нынешней нестабильности фондового и банковского рынков инвесторы обычно вспоминают о драгоценных металлах. Опрос, проведенный агентством Reuters, показал, что большинство зарубежных экспертов ждут дальнейшего подорожания драгоценных металлов. Хотя сейчас многие полагают, что ситуация на рынке кардинально изменилась, и стоимость драгметаллов намного меньше зависит от курса доллара. Возможный рост курса американской валюты обесценит номинированные в долларах драгметаллы, а ожидание повышения процентных ставок заставит спекулятивный капитал переключаться с торговли металлами на более выгодные операции с госбумагами и облигациями, ибо инвесторам в этом случае просто не хватит денег на вложения в дорогостоящие металлы. Однако не исключается и такой достаточно редкий сценарий, как одновременный рост цены золота и курса доллара. Но, похоже, что инвесторы готовы покупать золото при каждом признаке ослабления доллара.
Владислав НИКОЛАЕВ, KZ-today
|
Infogeo.ru