Обзор мирового рынка золота на 25.08.2005
01.09.05 // KZ-today
На рынке драгоценных металлов продолжается смешанная динамика. Средние за день цены на золото в Лондоне выросли к середине августа до $447,25, начиняя с уровня $431,65 за унцию в начале месяца. Затем началось снижение котировок, что было во многом обусловлено технической коррекцией после предыдущего роста.
К 25 августа Лондонский фиксинг снизился до $438,85 за унцию. Отметим, что средняя за месяц цена золота в июле в Лондоне составляла $424,48, а в августе поднялась до $438,62 за унцию. Запасы золота на бирже COMEX в Нью-Йорке остаются на уровне 5,9 миллиона унций.
Похоже, что макроэкономическая информация из США не стимулировала инвесторов к покупкам золота. И все же в конце месяца интерес к "желтому металлу" возрос в связи с тем, что на валютном рынке евро возобновил свой рост. Способствовал этому и новый рост цен на медь.
На котировках золота в первой половине августе положительно сказалась грандиозная забастовка горняков золотодобывающих компаний в ЮАР. Ведущая в мире золотодобывающая промышленность ЮАР оказалась просто парализованной после того, как в первые выходные августа около 75% работников, занятых в этом секторе, не вышли на работу. Представитель Горной палаты (Chamber of Mines) ЮАР Франс Баркер, представляющий интересы бастующих заявил 8 августа 2005 года, что забастовка коснулась всех рудников страны. Ведущий профсоюз Южной Африки, Национальный Союз Горных Рабочих (National Union of Mineworkers - NUM), объявил о начале крупнейшей за последние 18 лет забастовки на предприятиях AngloGold Ashanti (второе место в мире по добыче золота), Gold Fields (четвертое место), Harmony Gold Mining (шестое) и South Deep. Общенациональная забастовка на золотодобывающих предприятиях ЮАР завершилась лишь 12 августа, после чего началось снижение цен на золото.
Одной из причин последующего падения цен на золото в Лондоне было то, что потребители золота в Индии, которая является крупнейшим импортером ювелирных изделий, пока "не раскачались". Затем массовые покупки золота потребителями Индии восстановились. По мнению начальника отдела продаж сырьевых товаров Tiberius Asset Management AG Кристофа Айбля (Christoph Eibl), цены на этот металл в начале сентября могут достигнуть $445 за унцию на растущем спросе со стороны Индии. Потребители в Индии обычно начинают активно покупать металл в сентябре, когда начинается сезон свадеб. Но повышение спроса со стороны этой страны заметно уже сейчас.
И все же в конце августа цены на золото в Лондоне стабилизировались на ожиданиях того, что европейские Центральные банки в этом году уже больше не будут продавать золото. Всемирный совет по золоту (World Gold Council) сообщил, что объем продаж золота европейскими центральными банками в этом году превысил лимит в 500 тонн. Напомним, что двенадцать стран Еврозоны, кроме Великобритании, а также Швейцария и Швеция подписали 27 сентября 2004 года соглашение, по условиям которого годовой объем продаж золота не превышает установленного лимита в размере 500 тонн. Между тем, в этом году они уже продали 506 тонн золота. "К подобному избытку привела продажа золота Banque de France", - отметил в понедельник представитель Европейского центрального банка во Франкфурте Нилс Бюнеманн. В этом году французский центральный банк продал 17 тонн золота, чтобы получить средства для покупки акций Bank of International Settlements, сообщил он. В центральных банках Европы и США хранится почти 20% мировых резервов золота.
Общее мировое потребление золота растет из-за экономического роста в Индии, США и Китае, а также из-за действий инвесторов, которые пытаются застраховаться от ослабления доллара, сообщает Мировой совет по золоту (World Gold Council). Суммарное количество золота, добытого из недр земли в исторически обозримый период, по некоторым оценкам, превышает 135 тысяч тонн. Причем более 40% этого количества представлено ювелирными изделиями, 30% сосредоточено в государственных резервах, почти 20% находится на хранении в виде слитков и монет и только 10% используется промышленностью в технических и технологических целях. Золотые слитки, инвестиционные и памятные монеты могут стать альтернативным средством для сбережения накоплений. Инвестиционные монеты выпускаются большими тиражами - более миллиона штук.
Для прогноза котировок золота в ближайшее время обратим внимание на связь цен золота и нефти. За последние 50 лет цены на золото и нефть двигались практически синхронно - корреляция между рядами положительная и составляет более 80%. За это время, средняя цена нефти в золотом выражении равнялась 0,07 унции/баррель. Однако, в результате недавнего взлета цен на нефть, соотношение отклонилось далеко от этого среднего числа. В то время как цены на нефть достигли небывалого максимума более $60 за баррель, цена на золото не пошли в ногу с ценами на нефть. При цене на нефть в $60 за баррель, цены на золото должна была бы быть выше $850 за унцию. Некоторые эксперты полагают, что через два-три года цена нефти достигнет отметки в $100 за баррель. В этом случае цена золота должна достигнуть отметки $1500 за унцию.
Важным является также соотношение цен золота с курсом доллара. Наблюдающийся сегодня непропорциональный рост долларовой денежной массы, вместе с троекратно раздувшимся американским дефицитом и растущим совокупным долгом США, оставляет мало надежд на то, что падение доллара, начавшееся в 2001 году, быстро остановится. С того времени иностранные держатели активов в долларах США уже потеряли 33% своих накоплений. Как долго экспортеры нефти будут мириться с таким положением дел? Как долго они продолжат держать доллары США в качестве своих валютных резервов? Чем кончится дискуссия в арабских странах относительно оценки стоимости нефти в исламских золотых и серебряных динарах, пока неизвестно.
Пока же текущая ситуация вынуждает правительства многих стран диверсифицировать свои долларовые активы, разместив часть из них в драгоценные металлы и другие валюты, чтобы защитить себя от дальнейших потерь. Потери растут и крупные держатели резервов в американской валюте, такие как Япония, Китай, Южная Корея, Индия и Тайвань усиленно ищут пути диверсификации своих валютных запасов. В конечном счете, все это связано с рисками массового сброса долларов и, соответственно, с увеличением цен на нефть и золото. В любом случае, будут ли вести расчеты за поставки нефти страны экспортеры, в евро ли, динарах или драгоценных металлах, падение доллара может продолжаться, в то время как цены на драгметаллы пойдут вверх.
Эксперты Merrill Lynch считают, что цены на золото могут вырасти к 2010 году до $725 за тройскую унцию благодаря высоким темпам роста экономики в Китае, который в скором времени может стать крупнейшим в мире потребителем ювелирной продукции. Подъем спроса на золото в Китае стал причиной того, что его стоимость поднималась в декабре прошлого года до $456 за унцию, что является максимальным показателем с января 1980 года, когда золото торговалось на уровне $725 за унцию. Учитывая настоящие темпы экономического роста в Китае, через несколько лет объем импорта золота в эту страну достигнет 293 тонн золота в год, считают эксперты Merrill Lynch. Согласно некоторым прогнозам, к концу года золото может достичь $500 за унцию, если доллар продолжит падение. Кроме того, ожидается увеличение спроса на ювелирную продукцию в четвертом квартале, когда многие потенциальные покупатели вернутся из летних отпусков.
Владислав НИКОЛАЕВ
|
Infogeo.ru