Обзор мирового рынка золота на 22.07.2005
26.07.05 // KZ-today
Ситуация на срочном рынке драгоценных металлов в июле характеризуется разнонаправленными колебаниями цен на золото. Если в июне средний за месяц Лондонский фиксинг составлял $430,66, то в среднем за две декады июля снизился до $424,05 за унцию. Но при этом биржевые запасы золота в Нью-Йорке уменьшились за последний месяц на 3%, или до 5,6 млн. унций.
Это снижение цен на золото вызвано укреплением позиций доллара на валютных рынках. Поддержку доллару оказала информация о том, что приток иностранной валюты в США от покупки ценных бумаг нерезидентами составил в мае $60 млрд., что перекрыло внешнеторговый дефицит в $55,35 млрд.
После взрывов в Лондоне цена золота, достигшая до этого минимума в 418,35, стала ежедневно повышаться. Золото росло из-за неопределенности. Рынок находился в сильном напряжении. Однако отметим, что террористические атаки никогда не приводили к длительному росту цен на рынке золота, этот случай, видимо, не станет исключением. И все же реакция рынков на взрывы в Лондоне была относительно спокойной. Президент Европейского центрального банка Ж. Трише заявил, что не видит существенного влияния взрывов на экономику.
Цены на золото в Лондоне 21 июля выросли до $425,25 за унцию после того, как Народный банк Китая сообщил, что собирается отказаться от фиксированного курса юаня по отношению к доллару США впервые за десятилетие. Это приведет к гибкому валютному курсу юаня по отношению к корзине валют. "Это очень позитивно для золота, потому что это позволит Китаю покупать металл дешевле", - сказал экономический консультант Всемирного золотого совета Джилл Лейленд.
Золото - товар с двойной ролью. С одной стороны, золото - промышленный актив, используется и в микросхемах, и в стоматологической промышленности, и в производстве ювелирных изделий. Ясно, что золото - отнюдь не простой товар. Сейчас цены на золото близки к своим многолетним максимумам. Да и максимумы эти были не так давно - в начале декабря 2004 года цены на золото на мировом рынке доросли до $455-$456 за тройскую унцию. Это был 11-летний ценовой максимум золота.
Сейчас котировки ниже, но все же есть сигналы о том, что рынок золота готовится к повышению в долгосрочной перспективе. Рынок может сильно удивить инвесторов тем, как быстро он может восстановить утраченные позиции в короткие сроки. Долгосрочные инвесторы должны использовать любое дальнейшее снижение цен на ценный металл, чтобы выстроить позиции и быть готовыми к росту в среднесрочной перспективе. Такие рекомендации дал Джон Рид, аналитик UBS в Лондоне. Другим толчком к росту золота может стать давно ожидаемая ревальвация китайского юаня, которая фактически произошла 21 июля. Участники рынка считают, что рост стоимости юаня к доллару будет способствовать увеличению спроса на золото в Китае.
Весьма смелые прогнозы прозвучали на прошедшей недавно конференции New York Institutional Gold. Докладчики предсказывают, что цена на золото на бирже может подняться до отметки $850 за тройскую унцию в ближайшие месяцы. В последний раз, когда цена на золото поднималась к подобным отметкам, был в конце 70-х, когда из-за неконтролируемой инфляции, беспорядков на среднем Востоке и нефтяного кризиса цена на золото поднялась с $150 до $810. Именно цены на нефть делают рынок золота похожим на ситуацию в 1970-х. Тогда цена на нефть также колебалась у отметки $60 за баррель. Цены на золото начали скачки вверх в третьем квартале прошлого года, одновременно с подъемом цен на нефть.
"Государства Ближнего Востока получают больше нефтедолларов с повышением цен на нефть, и они не вкладывают их в бумажные активы", пишет Шарль де Волкс, управляющий First Eagle Gold Fund. "Они пытаются защитить свои прибыли - прямо как в 1970-х - и поэтому покупают золото". С такими высокими ценами на нефть у золота все еще остаются солидные перспективы движения вверх.
Учтем, что золото - благородный металл, и его никогда не стоит сбрасывать со счетов. Рост доллара не может продолжаться вечно, евро уже с трудом вернет свои позиции на фоне политической и экономической сумятицы. Цены на нефть головокружительно высоки, а на Ближнем Востоке снова неспокойно. Все это убеждает нас в зарождающейся привлекательности золота для инвестиций, и мы скоро можем стать свидетелями новой золотой лихорадки.
Но все игроки на мировом рынке золота понимают, что на его поведение влияет ставка Федеральной резервной системы (ФРС) США, от которой, в свою очередь, зависит курс доллара. На рынке давно ходят слухи о том, что ФРС не планирует повышать ставку рефинансирования. Увеличение ставки укрепляет доллар, который становится более привлекательным с точки зрения вложений, что, в свою очередь, снижает стоимость золота. Хорошо известно, что рынок воспринимает золото как реальный актив, который имеет реальную стоимость, а не номинальную. А вот деньги - актив номинальный. Чтобы сохранить реальную стоимость денег, нужно вкладывать их в такой актив как золото. Чем менее привлекательны деньги, в том числе доллар, тем более привлекательно золото.
И все же золото - это финансовый инструмент. Биржевые игроки, использующие фьючерсные металлы, как финансовые инструменты, и обеспечивают основные колебания на рынке. А те, кто потом реализует их в товарные фьючерсы, ведут себя достаточно спокойно. Спекулянты уйдут, как только прояснится ситуация с валютой, а произойти это может в любой момент. Прогнозировать дальнейшую динамику цен на золото в сегодняшних условиях вообще сложно. Все будет зависеть от ситуации на валютном рынке. Рост доллара может понизить котировки золота, но в то же время можно ожидать, что они останутся на достигнутом уровне.
В Казахстане в январе-июне 2005 года произведено 4713 кг аффинированного золота, что на 0,1% меньше, чем в аналогичном периоде 2004 года.
К 2010 году стоимость золота может составить $725 за тройскую унцию. Такой прогноз представила инвестиционная компания Merrill Lynch. Представитель Merrill Lynch в Лондоне Грахам Бирч сказал, что в Китае сейчас очень высок уровень сбережений. Чем больше будет зарабатывать население страны, тем выше окажутся траты на ювелирные материалы. Аналитики Merrill Lynch убеждены - с нынешними темпами экономического роста в Китае объем импорта золота в эту страну достигнет через несколько лет 293 тонн в год. Уже на сегодняшний день страна с населением в 1,3 млрд. человек является крупнейшим в мире потребителем стали, меди, цемента, олова и железной руды. Теперь очередь за золотом.
Самые же главные события для мирового рынка золота происходили в США. Американская экономика успешно справляется с ростом цен на нефть. С таким заявлением глава американского центробанка Алан Гринспен обратился на этой неделе к конгрессу. Это означает, что даже нефть по $60 за баррель не помешает монетарным властям США продолжить ужесточение кредитно-денежной политики, подстегивая спрос мировых финансовых рынков на доллары. Алан Гринспен сказал, что центральный банк США считает, что экономика страны устойчива, а инфляция останется на низком уровне. Одновременно с этим Гринспен дал понять, что ФРС продолжит свою кампанию по повышению процентных ставок, которая началась в 2004 году. Хотя его комментарии в целом совпали с прогнозами, они подтверждают мнение о том, что процентные ставки в США продолжат расти. Напомним, что базовая ставка ФРС, еще год назад равнявшаяся 1%, а сейчас достигла 3,25%. Слова Гринспена окончательно уверили рынок, что в августе она будет поднята до 3,5%.
Однако все эти прогнозы 21 июля спутало решение Народного банка Китая отказаться от фиксированного курса юаня по отношению к доллару, и теперь рынок золота на ближайший месяц стал трудно предсказуемым.
Владислав НИКОЛАЕВ
|
Infogeo.ru