Мировой рынок золота в начале 2008 года
06.05.08 // СОГРА
На мировом рынке продолжилось подорожание золота. Рост цен на палладий связывается с новыми рекордами по платине. На фоне высоких цен несколько снизился спрос на драгметаллы со стороны ювелиров, а частные инвесторы, особенно в Азии, начали продажу платины.
Золото – физический объем мирового спроса на металл вырос за 2007 г. на 4% до 3547 т, предложение – снизилось на 4% до 3469 т. Промышленный спрос увеличился на 2% и достиг рекордной отметки - 465 т, спрос в ювелирной промышленности - на 6% до 2426 т, инвестиционный – на 5% до 441 т.
Китай вышел на второе место в мире после Индии по спросу розничного рынка ювелирных изделий – 302 т, в России спрос на ювелирные изделия увеличился на 11%.
Newmont Mining Corp (США) за 2007 г сократила доказанные и возможные резервы на 8,5% до 86,5 млн. унций в золотом эквиваленте.
Minera Yanacocha SRL (ЮАР) в 2007 г. снизила производство на 64% до 1,565 млн. унций по сравнению с 2,5723 млн. унций в 2006 г. Компания принадлежит Newmont Mining Corp (51,35%), перуанской Compania de Minas Buenaventura SAA (43,65%) и The International Finance Corp (5%).
В Перу за 2007 г выпуск концентрата сократился на 16% до 5,47 млн. унций.
В Казахстане корпорация "Казахмыс" увеличила за 2007 г. производство золота на 17,3% до 136,9 тыс. унций, из них 113,4 тыс. унций из собственного концентрата.
В Монголии правительство считает необходимым урегулирование выдачи спецлицензий.
В Киргизии начато расследование по поводу уклонения от уплаты налогов золотодобывающей шахты Кумтор канадской компании Centerra. Корейские бизнесмены взамен своих проектов в стране просят предоставить им право добывать здесь золото.
В Китае по итогам 2007 г. доли провинций и АР в добыче золота составили: Шаньдун – 21,21%; Хэнань – 11,21%; Фуцзянь – 7,09%; Шэньси – 4,26%; Хунань – 4,22%; Ляонин – 4,03%; Гуйчжоу – 3,68%; Хэбэй – 3,23%; АР Внутренняя Монголия – 3,074; Синьцзян-Уйгурский АР – 3,01%; в прочих регионах - 34,99%.
В Мьянме Victorious Glory International Pte (компания с российским участием), являющаяся дочерней структурой Chandwin Projects Pte Ltd (80% Victorious), получила разрешение от местных властей на ГРР на участке вдоль реки Уру на севере страны.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Золото – по ценам на металл за последние 7 мес. сохраняется повышательная динамика.
По итогам 2007 г. Россия заняла 5-е место в мировом рейтинге стран-производителей золота. При этом, по уточненным данным, за 2007 г. спад в выпуске драгметалл в РФ составил 0,94% до 162,779 т, в т.ч. добыча снижена на 1,92% до 144,791 т, попутное производство выросло на 3,41% до 12,121 т, а вторичное - увеличено на 17,8% до 5,867 т. По объемам добычи лидировали Красноярский край, Якутия, Магаданская и Иркутская области, Хабаровский край, Амурская область, Бурятия, Свердловская область, Забайкальский край и ЧАО. Лучшие темпы роста золотодобычи отмечены по Камчатке, Челябинской и Иркутской областям, Красноярскому краю и Амурской области. Спад темпов золотодобычи продемонстрировали Магаданская область, ЧАО, Хакасия, Тыва, РС\Я, Хабаровский край, Бурятия, Забайкальский край и Свердловская область.
По информации ФСГС Россия увеличила производство драгметалла в январе 2008 г на 4,6%.
"Полюс Золото" анонсировала увеличение инвестиций, предусмотренных стратегией развития на 2006-2015 гг., с $3,4 млрд. до $5,1 млрд.
На должность гендиректора ЗАО "Полюс" вновь назначен Владимир Совмен.
В Челябинской области в ноябре 2007 г. Celtic Resources продала РМК 70% долю в Томинском месторождении.
В Республике Алтай аннулированы итоги аукциона по участку Барбургазинская площадь рудного месторождения, в котором победило ЗАО "Интер-Лекс".
В Хакасии за 2007 г. добыча упала на 9,07% до 1394 кг.
В Красноярском крае за 2007 г. добыча выросла на 1,77% до 32 049 кг.
В Иркутской области за 2007 г. добыча увеличена на 2,34% до 14 881,4 кг, но за январь 2008 года - сокращена на 9,5% к АППГ до 218 кг. "Полюс Золото" через "Лензолото" получил контроль над россыпями в Бодайбинском районе.
В Бурятии за 2007 г. добыча снижена на 1,95% до 6760,4 кг.
В Забайкальском крае за 2007 г добыча упала на 1,75% до 6323,1 кг. На месторождении Амазаркан "СахаИнвест" впервые провела зимнюю плавку золота
В РС\Я предприятия золотодобывающей отрасли не выполняют согласованные с местным правительством объемы производства. Так, в 2007 г. ими было добыто 18,6 т золота вместо прогнозных 20,3 т. ОАО "Высочайший" приобрело 51% ЗАО "ЗДК Алдголд".
В Амурской области за 2007 г. добыча выросла на 1,51% до 14 708,8 кг, в январе 2008 г. добыто 693,4 кг золота, из них на "Покровский рудник" приходится 625,4 кг.
В аукционе по Моготинскому рудопроявлению победило ООО "ЗДП Индекс", по месторождению Уруша - ГДК "Сибирь".
Московская ИК "Руспроминвест" увеличила свою долю в пакете акций "Прииск Дамбуки" до 10,09%.
В Хабаровском крае за 2007 г. добыча упала на 4,52% до 14 773,1 кг.
А/С "Амур", по уточненным данным, за 2007 г увеличила добычу на 15% до 3,116 т золота. Доля ГК "Альянс" в артели составляет 94,5%.
В Магаданской области департамент природных ресурсов считает главным фактором снижения объемов золотодобычи на протяжении последних лет постоянное снижение качества месторождений, вовлекаемых в разработку. В н.в. недропользователи функционируют на основании 53 лицензий, из них работы ведутся только на 10 проектах.
В целом, сырьевая металлургия остается устойчивой к воздействию последствий финансового и энергетического кризисов, погодных аномалий, а также опережающего роста издержек, особенно фрахта и транспортных расходов. Прибыль крупнейших производителей и потребителей продукции ГМК растет, что увеличивает шансы сырьевых компаний на повышение цен.
В России активность, в большей степени, проявляется в сырьевом секторе, увеличении экспорта в СНГ и увеличении поставок руд и концентратов в Китай, компании которого наращивают присутствие в приграничных с Китаем регионах, в т.ч. в Забайкальском крае.
Продолжается рост интереса игроков из бизнеса и госструктур к драгметаллам и меди, а также к активам "Норильского никеля" и "Полюс Золота".
МИРОВОЙ РЫНОК
Золото – удорожание металла за 2008 г. вероятно в пределах $725 -$1100 за унцию. При этом в первом полугодии 2008 г. не исключается падение объема закупок драгметалла на фоне его удорожания.
В 2008 г. возможен рост добычи золота на 2% до 2490 т.
AngloGold приобретет активы B2Gold - 25 млн. обыкновенных акций и 21,4 млн. варрантов, в свою очередь B2Gold увеличит свою долю в колумбийских предприятиях AngloGold.
Minera Yanacocha SRL (ЮАР) в 2008 г. произведет 1,7-1,8 млн. унций золота за счет введения в эксплуатацию нового завода в первом полугодии 2008 г.
HGM активизирует добычу в Киргизии и РФ.
В Азербайджане AIMROC перейдет к производству золота промышленным способом на месторождении "Гедабек" в третьем квартале этого года.
В Китае вероятна активизация сырьевых ресурсов крупнейшими металлургическими компаниями, в т.ч. Jiangxi Copper, Yunnan Copper и "Корпорация золотодобычи пров.Шаньси". Иностранные инвестиции в золотодобычу ожидаются в Синьцзяне и других западных районах КНР.
В пров.Шаньдун к 2011 г. на разведку и добычу полезных ископаемых будет выделено более $347 млн. Вероятно внедрение новых технологий ГРР на больших глубинах (800-1000м).
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Золото – в 2008 г. добыча может вырасти на 5-12% до 169-181 т, в 2009 г. - до 230-300 т с увеличением доли страны в мировом производстве до 8,4%. Начнется активный пересмотр рентабельности проектов, которые ранее считались рискованными.
При этом из-за быстрого сокращения добычи на россыпях соперничество РФ с Китаем или ЮАР маловероятно. Отставание от них может также увеличиться в случае проблемного развития в России ГРР, инфраструктуры, значительного повышения издержек на фоне роста цен на энергоносители и ужесточения налоговой политики. В т.ч. не исключается негативный вариант развития отрасли к 2012 г., что обусловит повторное снижение золотодобычи в 2015 г. до 225 т.
Вероятно продолжение роста цен на металл до 2012 года, но не исключаются их краткосрочная техническая коррекция, в т.ч. в 2008 г. - до $921 за унцию, а в 2009 г. – до $936 за унцию.
После 2012 г. золото может подешеветь до $600-650 за унцию, что будет сопровождаться завершением бума инвестиций в сектор и не приведет к существенному росту добычи.
"Полюс Золото" в 2014 г. произведет до 3,9 млн. унций, в 2015 г. - 4,6 млн. унций.
ОАО "Высочайший" во втором квартале 2009 г. разместит 25% акций в ходе IPO и инвестирует развитие ГДК "Алдголд", чтобы увеличить добычу золота до 600-800 кг в 2010 г., до 1,0-1,2 т в 2013 г. и до 2,5-3,0 т золота в год в 2016 г.
ОАО "Полиметалл" в 2008 г. увеличит производство золота до 250-270 тыс. унций. СП Компании с AngloGold Ashanti - ООО "Золото тайги" до 2009 г. инвестирует более $20 млн. в проекты в РФ, прежде всего в Красноярском, Забайкальском и Приморском краях, Бурятии, ЧАО. В 2013 г. может начаться добыча золота на месторождении "Ведуга", ресурсы которого оцениваются в 2,8 млн. унций.
В Иркутской области ЗДК "Высочайший" в 2013 г. выйдет на уровень добычи 10 т в год.
В Забайкальском крае HGM будет активизировать завершением ГРР по месторождению "Белая Гора".
В РС/Я "Полюс Золото" до конца 2008 г. завершит реконструкцию Куранахской ЗИФ с целью увеличения производительности до 4,5 млн. т руды в год. До 2013 г. компания может ввести в эксплуатацию новый ГОК на базе месторождений Куранахского рудного поля мощностью 9,5–10 т в год.
Амурская область претендует на добычу в 2012 г. более 30 т золота. High River Gold на Березитовом в 2008 году начнет добычу и переработку 1,5 млн. т руды в год.
В Хабаровском крае "Полиметалл" увеличит ресурсы Албазино до 3 млн. унций и подготовит ТЭО проекта. Добыча золота на данном активе может начаться до 2011 г., инвестиции в него составят $200 млн.
Магаданская область в ближайшие годы может претендовать на вхождение в группу лидеров российской золотодобычи. В 2008 г. регионе будет добыто - 17,147 т золота, в т.ч. рудного - 6,167 т, россыпного – 10,98 т.
На Кубаке до 2012 г. будет введен в эксплуатацию комплекс годовой производительностью 150-250 тысяч унций золота.
В ЧАО работы на геологоразведочных площадях, прилегающих к месторождению Купол, начнутся до 2009 года.
Таким образом, в ближайшие годы останется высокой вероятность сохранения привлекательности металлургического бизнеса в целом, и особенно сырьевого сектора.
На рынке драгметаллов повышается вероятность резких спадов цен, раздутых финансовыми структурами. Однако в целом в условиях долгосрочного развития мирового финансового кризиса возможно продолжение удорожания драгметаллов до 2030 года. Китай может лидировать в золотом секторе в течение нескольких лет, особенно при получении отдачи от ГРР. Государства Латинской Америки также обеспечат развитие золотодобычи, в т.ч. расширение в регионе активной деятельности иностранных игроков. Однако при этом ожидается выход из Венесуэлы Anglo American, которую на основе опыта Rusoro Mining могут сменить компании с российским участием. С увеличением российского присутствия может быть также связана существенная активизация добычи золота и меди в Монголии.
В РФ на фоне стабильного роста внутренних потребностей развитие металлургии в ближайшие годы будет носить стабильно позитивный характер. Закрепится практика формирования многопрофильных альянсов, в т.ч. с зарубежным участием, для выхода на крупнейшие активы, особенно с подписанием Президентом ФЗ об иностранных инвестициях.
В рамках диверсификация бизнеса крупнейших холдингов ТЭК и черной металлургии увеличится вероятность приобретения ими активов в цветной отрасли.
По золоту вероятна активизация добычи до 2012 г., что вызовет аналогичные процессы по палладию и платине, а также повысит интерес к серебру. Однако затем по драгметаллам не исключается спад, в зависимости от развития мировой банковской системы, степени решения отраслевых проблем и истощения ресурсов.
Юрий Кириллов, начальник экспертно-аналитического отдела ЗАО СОГРА - аналитические и консалтинговые услуги по металлургическому, нефтяному и лесопромышленному бизнесу.
Просмотров: 7343
|
Infogeo.ru