Норникель засияет алмазами
08.11.05 // RBC-daily
Владимир Потанин и Михаил Прохоров предложили государственному АО "АЛРОСА" выкупить их пакет в "Норникеле"
Как стало известно RBC daily, Владимир Потанин и Михаил Прохоров могут продать свой пакет в ОАО "ГМК "Норильский никель"" государственному АО "АЛРОСА" за 8 млрд. долл. Если стороны договорятся, нынешним бенефициарам никелевого холдинга останутся золотодобывающие активы, консолидированные в ЗАО "Полюс", которое в конце сентября было выделено в независимую структуру. Не исключено, что завершить переговоры мешает противостояние правительства Якутии и федерального центра: якутские чиновники не понимают, почему они должны покупать "Норникель" и перекладывать долг за него на плечи налогоплательщиков.
Акционерами АО "АЛРОСА" являются Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом (ФАУФИ) России (37% акций), Министерство по управлению госимуществом Якутии (32% бумаг АО), а также трудовой коллектив компании, владеющий 23% акций алмазной госкомпании. 8% акций принадлежит восьми улусам республики Саха (Якутия). "АЛРОСА" занимает около 23% мирового рынка алмазов. Чистая прибыль компании за 2004 год составила 421 млн. долл. По плану Минфина России, в этом году ожидается выручка в размере 2,83 млрд. долл., чистая прибыль – около 520 млн. долл. Наблюдательный совет компании возглавляет министр финансов РФ Алексей Кудрин.
Пакет в 45,2% акций ОАО "ГМК "Норильский никель"" принадлежит непосредственно Владимиру Потанину и Михаилу Прохорову. 6,9%-ный пакет находится во владении ЗАО "ХК "Интеррос"", которое контролируют бенефициары "Норникеля". 5,8% акций находится на балансе "Норникеля", еще 1,1% его бумаг принадлежит аффилированной структуре "Сафайзер инвестмент Лтд". Чистая прибыль ГМК по МСФО за 2004 год составила 1,83 млрд. долл., выручка – 7,33 млрд. долл.
В инвестиционных компаниях слухи о том, что готовится продажа пакета "Норникеля" "АЛРОСе", появились уже давно, почти сразу после объявления о выделении в самостоятельную компанию дочернего золотодобытчика ЗАО "Полюс". В опубликованном 2 сентября отчете Brunswick UBS "Кремлевские выкупы: конец эры?" начальник отдела стратегического планирования инвестиционного банка Brunswick UBS Эл Брич утверждает, что естественным продолжением ряда сделок по переходу крупных добывающих компаний в государственные руки могло бы стать поглощение ГМК "АЛРОСой". Однако никакого подтверждения эта информация до сих пор не получала.
Вчера близкий к переговорам консультант, пожелавший остаться неназванным, сообщил RBC daily, что переговоры действительно ведутся и что пакет, принадлежащий Прохорову и Потанину, оценен в 8 млрд. долл. Он уточнил, что речь идет о полном пакете, включающем доли в ГМК, которыми его бенефициары владеют через ЗАО "ХК "Интеррос"", а также акции, находящиеся на балансе ГМК и его аффилятов. По подсчетам RBC daily, величина пакета составляет 52,5% бумаг "Норникеля". Источник в никелевом холдинге подтвердил информацию о факте переговоров и сумме сделки, заявив, что предложение сделано Владимиром Потаниным. "Он хотел бы выйти из собственности в компании, а "АЛРОСе" велено купить его пакет, – рассказывает собеседник RBC daily. – Переговоры могут ничем не закончиться, но факт, что они есть, действителен на 100%". По информации RBC daily, доли миноритарных акционеров "Норникеля" не изменятся, у него просто поменяется основной владелец. В свою очередь, Владимиру Потанину и Михаилу Прохорову останется золотой бизнес, консолидированный в теперь уже независимом ЗАО "Полюс".
Впрочем, официальные представители договаривающихся сторон по-прежнему отрицают факт переговоров. "Я, член наблюдательного совета АО "АЛРОСА", не видел никаких документов, подтверждающих эти слухи", – говорит Леонид Толпежников, начальник департамента драгметаллов и драгкамней Минфина. Михаил Барковец, руководитель департамента общественных связей ХК "Интеррос", заявил RBC daily: "Мы не комментируем эту ситуацию, потому что она является не более чем спекуляцией". "Переговоры не ведутся. Это фантазия", – утверждает первый вице-президент АО "АЛРОСА" Александр Ничипорук. Один из топ-менеджеров алмазной компании, попросивший не называть его имя, заявил, что считает идею покупки "Норникеля" "порожденной группой авантюристов" и не понимает, "почему "АЛРОСА" должна покупать этот актив за деньги якутских налогоплательщиков".
Последний комментарий косвенно подтверждает информацию, по которой именно из-за недостаточного послушания якутских чиновников федеральному центру исход сделки никак не может определиться. В Минимуществе Якутии, очевидно, просто не понимают, почему должны брать на себя долговые обязательства в 8 млрд. долл. По мнению отраслевого аналитика UFG Александра Пухаева, финансирование сделки в случае успеха переговоров, скорее всего, пройдет по схеме синдицированного банковского кредита. Ответственность за него, разумеется, должна отчасти лечь на плечи якутского правительства как владельца более 30% акций алмазной компании. "Не думаю, что правительство пойдет на первичное размещение акций "АЛРОСы" для привлечения денег", – считает аналитик. Таким образом, пока якутское правительство в состоянии влиять на ситуацию, оно вряд ли будет стремиться к дорогой для себя сделке.
Между тем еще 27 июня этого года Алексей Кудрин заявил, что федеральный центр намерен путем допэмиссии увеличить свой пакет в "АЛРОСе" до контрольного, без снижения доли Якутии. Для этого, согласно тексту поручения Минэкономразвития ФАУФИ, в уставной капитал АО передадут пять государственных обществ. Их перечень уже известен: специализирующиеся на огранке камней "Кристалл", "Алмазный мир", специальное конструкторско-технологическое бюро "Кристалл", а также Приокский завод цветных металлов и Вилюйская ГЭС-3. Контроль над "АЛРОСой" может позволить Минфину добиться положительного решения по сделке с бенефициарами "Норникеля". Отметим, что сейчас проходит подготовка выпуска акций, а 31 октября в печати уже появились результаты проведенной в целях допэмиссии оценки алмазной компании (выполнена Центром профессиональной оценки) – 6,4 млрд. долл. Отраслевые эксперты в один голос заявили, что компания переоценена, поскольку в прошлом году ее специалисты сами оценивали "АЛРОСу" всего в 4,3 млрд. долл.
Пересмотр и повышение оценки могли потребоваться для того, чтобы поглощение "Норникеля" не было похоже на пожирание мышью слишком большого куска сыра. Аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Вячеслав Жабин считает, что полный пакет Владимира Потанина и Михаила Прохорова в "Норникеле" стоит 9 млрд. долл. "вместе с премией за контроль над компанией". Василий Николаев из ИК "Тройка Диалог", исходя из вчерашней капитализации ГМК, оценил 52,5% ее акций в 7,63 млрд. долл., отметив, что "премию за контроль оценить невозможно". Сумма в 8 млрд. долл. на этом фоне выглядит вполне справедливой, и, скорее всего, она была предложена "Норникелем".
Еще весной топ-менеджеры "Норникеля" признавались, что перед ними поставлена задача увеличить долю зарубежных активов в структуре холдинга с 10% до 50%. С прошлой осени в неофициальных беседах близкие к компании люди утверждают, что г-н Потанин ищет возможность вывести средства из России. "Он хочет пойти по пути Романа Абрамовича (бывшего владельца НК "Сибнефть", купленного государственным "Газпромом". – RBC daily)", – говорит один из участников рынка. Кстати, в рамках такой стратегии логично выглядит появившаяся 2 ноября информация об обмене акциями между "Норникелем" и финской энергокомпанией Fortum: 24,8% акций принадлежащего российскому холдингу АО "Колэнерго" будут обменяны на миноритарный пакет в Fortum. RBC daily будет следить за развитием событий.
Мария Молина, Отдел компаний
|
Infogeo.ru