Мечел: высокий рост объемов генерации
21.01.08 // Финам.ru
ОАО "Мечел" объявило производственные результаты за 2007 год. В прошедшем году компания произвела: 21 195 тыс. тонн угля (из них 10 419 – коксующегося, 10 775 - энергетического), железорудного концентрата – 4 964 тыс. тонн, никеля – 17, 14 тыс. тонн. Выплавка стали за отчетный период выросла на 2% и составила 6009 тыс. тонн, чугуна - на 1%, до 3685 тыс. тонн. В 2007 году "Мечел" произвел на 79% больше электроэнергии, чем в 2006 году – 3 млрд. 361,423 млн. кВт.ч
КОММЕНТАРИИ
Станислав Фоменко, аналитик ИК "Велес Капитал".
Группа Мечел в 2007 г. увеличила производство проката на 9% по сравнению с 2006 г. - до 5,137 млн. т, угля - на 25%, до 21,195 млн. т. Как говорится в сообщении группы, выплавка стали за отчетный период выросла на 2% - 6,09 млн. т, чугуна - на 1%, до 3,685 млн. т. Выпуск никеля за отчетный период увеличился на 19% - до 17,14 тыс. т.
Общая добыча угля приводится в сообщении с учетом добычи ОАО "Якутуголь" за четвертый квартал 2007 г., в котором Мечел увеличил долю с блокирующей до 100%. В частности в прошлом году добыча группой коксующегося угля выросла на 7%, до 10,419 млн. т, энергетического - на 47%, до 10,775 млн. т. Кроме того, в прошлом году Мечел произвел 3 361,423 млн. кВт.ч электроэнергии, что на 79% больше, чем годом ранее.
Отметим, что существенный рост производства обусловлен в первую очередь интеграцией в производственный процесс Якутугля. Динамику производственных показателей металлургического сегмента – более консервативной и укладывается в рамки ожиданий. Таким образом, мы склонны расценивать опубликованные цифры как нейтральные для стоимости бизнеса Мечела. Рекомендацию "ПОКУПАТЬ" подтверждаем.
Евгений Рябков, аналитик ИГ "АнтантаПиоглобал".
Мечел отчитался об итогах производства в 2007 г. Согласно данным компании, выпуск стали по сравнению с 2006 г. увеличился на 2% до 6.09 млн. т, проката – на 9% до 5.137 млн. т. При этом основное увеличение касалось сортового проката, где прирост составил 20%.
В горнодобывающем сегменте также наблюдался рост производства основных видов продукции. Так, рост добычи угля составил 25%, причем показатель по коксующемуся углю составил 7%, а по энергетическому – 47%. Производство железорудного концентрата осталось на уровне 2006 г. Выпуск никелевой продукции по сравнению с прошлым годом увеличился на 19% до 17 тыс. т.
Отметим, что результаты Мечела оказались в рамках ожиданий, поэтому мы оцениваем данную новость как нейтральную для компании. Вместе с тем, учитывая хорошую конъюнктуру рынка коксующегося угля, а также тот факт, что в составе Мечела появился еще один крупный его производитель – Якутуголь, мы полагаем, что этот год, как и прошлый, может стать одним из лучших за последнее время.
Вместе с тем, как мы полагаем, в настоящее время бумаги компании довольно сильно переоценены. По нашим расчетам, справедливая стоимость ADR Мечела составляет $63.2. Мы рекомендуем продавать бумаги компании. Однако оговоримся, что спекулятивно Мечел может вырасти по причине очередного благоприятного года для всей металлургической отрасли.
Аналитики ИГ "Ист Коммерц".
ОАО "Мечел" (MTLR) увеличило производство проката в 2007 г на 9% до 5,14 млн. т, добыча угля выросла на 25% до 21,2 млн. т. По словам ген.директора Владимира Полянина, в 2006 году благодаря успешной реализации программы технического перевооружения горнодобывающих предприятий группы значительно выросла добыча угля, превысив плановые показатели почти на 3 млн. т, чему также способствовало приобретение ОАО ХК "Якутуголь". Производство железорудного концентрата на Коршуновском ГОКе сохранилось на уровне предыдущего года в объеме около 5 млн. т, что соответствует производственной мощности комбината.
Приобретение осенью 2007 г Братского завода ферросплавов укрепило перспективное ферросплавное направление бизнеса компании. В металлургическом сегменте благодаря техническому перевооружению Белорецкого металлургического комбината удалось достигнуть высоких результатов. Также уверенный рост наблюдается в производстве кокса, который обеспечивается эффективной работой Московского коксогазового завода и новой коксовой батареи на Челябинском металлургическом комбинате.
С начала 2007 г компания приобрела ряд энергоактивов, значительно расширив свое присутствие в энергетическом секторе. В результате приобретений удалось создать интегрированное энергетическое подразделение с собственной сырьевой базой, энергогенерирующими мощностями и широкой клиентской базой, которое по итогам уже 2007 г показало высокий рост объемов генерации электроэнергии.
Дмитрий Скворцов, аналитик Банка Москвы.
Мечел опубликовал производственные результаты за 12 месяцев 2007 г. В течение прошедшего года компании удалось существенно увеличить объемы производства продукции. В первую очередь стоит отметить 25%-ный рост производства угля, который оказался возможным как благодаря техническому перевооружению добывающих мощностей, так и благодаря приобретению якутских угольных активов (производственные показатели Якутугля – около 2.7 млн. т – учитываются с 4-го квартала 2007 г.).
Производство железорудного концентрата на Коршуновском ГОКе сохранилось на уровне предыдущего года в объеме около 5 млн. т, что соответствует производственной мощности комбината. Благоприятная конъюнктура цен на цветные металлы и более эффективное использование производственных мощностей комбината "Южуралникель" позволили значительно увеличить объемы производства никеля.
На наш взгляд, именно резкий рост объемов производства коксующегося угля стал основной причиной стремительного роста котировок Мечела в конце 2007 г. Опубликованные показатели в целом оказались в рамках прогнозов и окажут нейтральное влияние на котировки акций Мечела.
Просмотров: 2948
|
Infogeo.ru