Аукцион без претендентов
24.01.05 // Газета.Ru
"Русский алюминий" претендует на покупку госпакета акций крупнейшего на Балканах глиноземно-алюминиевого комбината в одиночестве. Ранее конкуренцию "Русалу" собирался составить еще один гигант российского образца – Сибирско-Уральская алюминиевая компания. Однако заявку на участие в тендере СУАЛ, решив сосредоточиться на реализации внутренних проектов, так и не подал.
"Русский алюминий" стал единственным претендентом, подавшим заявку на покупку 65,5% акций черногорской компании Kombinat Aluminijuma Podgorica (KAP), управляющей глиноземно-алюминиевым комбинатом проектной мощностью 280 тыс. тонн в год глинозема и 102 тыс. тонн в год первичного алюминия. Как сообщает правительство Черногории, за госпакет акций комбината "Русал" предложил 48,5 млн. евро и еще 55 млн. компания планирует вложить в модернизацию предприятия.
Прочие детали предложения, которое сейчас находится на рассмотрении правительственной комиссии Черногории, пока не разглашаются.
Окончательное решение о приватизации КАР было принято властями Черногории в августе 2004 года. Тогда о своем интересе в приобретении актива заявляла индийская компания Vedanta Resources и основной конкурент "Русала" в России – Сибирско-Уральская алюминиевая компания. Так, в сентябре 2004 года СУАЛ подал официальное уведомление о заинтересованности в участии в приватизации завода в агентство по реструктуризации и иностранным инвестициям Черногории.
Kombinat Aluminijuma Podgorica – единственный производитель глинозема и первичного алюминия в Черногории. Мощности предприятия рассчитаны на производство 120 тыс. тонн алюминия в год и 250 тыс. тонн глинозема. На долю КАР приходится порядка 50% промышленного производства Черногории и почти 80% экспорта стран Балканского региона. Выручка комбината в 2004 году составила $192 млн.
"Русал" – один из крупнейших производителей первичного алюминия в мире. На его долю приходится 75% российского первичного алюминия и 10% мирового. Выручка компании в первом полугодии 2004 года выросла до $2,6 млрд. (за аналогичный период 2003 года – около $2,1 млрд.). Объем производства первичного алюминия за девять месяцев 2004 года составил 2,002 млн. тонн.
Это означало, что компания могла получить доступ к документам, отражающим производственную деятельность Kombinat Aluminijuma Podgorica. Как бы то ни было к моменту окончательного срока подачи заявок, власти Черногории получили предложение только от "Русского алюминия".
Препятствий к принятию предложений "Русала" не предвидится. "Я не думаю, что возникнут какие-либо трудности, – заявил представитель комиссии по иностранным инвестициям Бранко Вуджович. – Мы ожидаем, что предложения российского алюминиевого гиганта будут качественны". В компании от комментариев по поводу тендера отказываются. Между тем это не единственный аукцион, победа в котором достается "Русалу" фактически без борьбы. В конце 2004 года компания в отсутствии конкурентов стала победителем аукциона на разработку трех участков Северо-Онежского месторождения бокситов. В первом квартале 2005 года компания также планирует завершить сделку по приобретению 20% акций крупнейшего в мире производителя глинозема – австралийского завода Queensland Aluminia Limited. Таким образом, "Русал" проводит активную политику по сырьевому обеспечению своих предприятий. Ранее собственных мощностей компании хватало для покрытия лишь 50% своих потребностей. Значительный объем сырья компания получала со своих месторождений в Гвинее.
Покупка мощного черногорского предприятия с учетом сырьевых проблем "Русала" выглядела бы странно. Однако одно из условий, поставленных местными властями перед претендентами, подразумевает, что победившая компания сможет получить доступ к лицензиям на добычу бокситов в Черногории. Полученное сырье, согласно условиям, должно будет перерабатываться на КАР. Таким образом, проблема сырьевой обеспеченности нового актива должна быть решена.
Одной из основных причин покупки актива аналитик ИК "Файненшл Бридж" Станислав Крещев называет ставку "Русала" на экспансию за рубеж. Приобретение иностранных активов, по мнению эксперта, очень рискованная и дорогостоящая стратегия, которая тем не менее может принести свои плоды в ближайшее время.
"Участие "Русала" в иностранных проектах может в короткое время повысить ее капитализацию, что особенно актуально в связи с заявленными планами компании на первичное размещение акций в 2007 году", – объясняет аналитик.
Отказ СУАЛа от участия в тендере также выглядит вполне закономерно. Как объясняет аналитик ИК "Брокеркредитсервис" Вячеслав Жабин, в данный момент "компания решила сосредоточить свое внимание на реализации внутренних проектов, один из которых – дорогостоящий "Коми Алюминий"". Аналитик напоминает, что СУАЛу для его запуска пока не удалось заключить соглашения о стратегическом партнерстве. Ранее компания заявляла о ведении переговоров с крупнейшей американской корпорацией Alcoa, однако соглашения с иностранцами заключить так и не удалось. Между тем весь "Коми Алюминий" обойдется СУАЛу в $2,1 млрд., из них $1,2 млрд. компания планировала занять.
Проект СУАЛа в Коми реализуется на базе крупнейшего в Евразии Средне-Тиманского бокситового месторождения. На его основе планируется построить глиноземный и алюминиевый заводы. Проектная годовая добыча бокситов составит 6 млн. тонн, глиноземное производство – 1,4 млн. тонн. Производительность алюминиевого завода, строительство которого откладывается теперь на неопределенный срок, позволило бы выпускать 300–500 тыс. тонн металла.
Кроме того, по словам аналитика, СУАЛ мог счесть покупку черногорского предприятия нерентабельной для себя: одним из условий тендера была заявлена реструктуризация задолженности КАР, которая составляет $130 млн., а также полная загрузка его мощностей.
Тем не менее пересечься интересы компаний, разделивших российский алюминиевый рынок, смогут уже в ближайшее время.
В 2005 году подготовить план приватизации единственного в Центральной Азии производителя алюминия обещало правительство Таджикистана. И "Русал", и СУАЛ о своем интересе к приватизации Таджикского алюминиевого завода уже заявили.
Ирина Малкова
|
Infogeo.ru